财盘配资 2025年中国国际收支报告 | 对外金融资产和负债持续增长

　　对外金融资产和负债持续增长，对外净资产超过4万亿美元。2025年末，我国对外金融资产117860亿美元，较上年末增长15%。对外负债77147亿美元，增长9%。对外净资产为40713亿美元，增长28%。国际货币基金组织最新统计显示，2025年9月末[1]我国对外金融资产、负债分别位列全球第8位和第9位，对外净资产由2025年3月末的第3位升至第2位。

　　对外金融资产、负债及净资产状况

　　数据来源：国家外汇局。

　　对外各类投资结构基本稳定，对外资产中非储备资产占比上升。2025年末，我国对外金融资产[2]中，储备资产余额为37443亿美元，规模继续位居全球首位，占我国对外金融资产总额的比重为32%。对外非储备资产80417亿美元，较上年末增长19%；占比为68%，较上年末增加2个百分点。从非储备资产结构看，一是直接投资资产35787亿美元，较上年末增长14%，占对外资产比重稳定在30%左右。其中，非金融部门持有30923亿美元，占比为86%。二是证券投资资产19875亿美元，较上年末增长41%，占对外资产比重提升3个百分点至17%。其中，非银行金融机构、企业、个人等(其他部门)持有14208亿美元，占比为71%。三是贷款、贸易信贷等其他投资资产24494亿美元，较上年末增长12%，占比为21%。其中，银行部门持有11591亿美元，其他部门持有12132亿美元，基本各占一半。从国际比较看，新兴经济体对外直接投资和储备资产占比通常较高，发达经济体对外证券投资资产占比较高。

　　我国对外资产结构变化及国际比较

　　数据来源：国家外汇局，国际货币基金组织。

　　对外负债中证券投资占比继续上升。从对外负债结构看，一是来华直接投资39819亿美元[3]，较上年末增长6%，占对外总负债的比重为52%。其中，非金融部门吸收来华直接投资37577亿美元，占比为94%。二是来华证券投资23507亿美元，较上年末增长21%；占比为30%，增加2.9个百分点，国内资产价格上涨带动外资持有的我国股票和债券估值上升。其中，政府部门、银行部门、其他部门吸收证券投资分别为3197亿美元、6218亿美元和13835亿美元，占比分别为14%、26%和59%。境外投资者对我国境内股票和债券市场持仓市值10677亿美元，股票持仓量约占A股总市值的4.0%，债券持仓量占境内债券托管总量的1.9%。三是存贷款、贸易信贷等其他投资负债13580亿美元，占比为18%，下降1.2个百分点。其中，银行部门和其他部门分别吸收6648亿美元和5689亿美元，占比为49%和42%。从国际比较看，我国一直是全球跨国公司开展对外投资布局的重要目的地，吸收的外商直接投资占比较高；证券投资负债占比高于印度、巴西等新兴经济体，与英国、德国占比相当，低于美国、日本。