老虎配资外资机构解读2026年政府工作报告：政策组合聚焦供给侧资本市场或迎“再通胀交易”

转自：证券时报

人民财讯3月9日电，2026年政府工作报告提出了“十五五”时期的主要目标、战略任务和2026年政府工作任务，今年主要预期目标是国内生产总值（GDP）增长4.5%—5%；城镇调查失业率5.5%左右，新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右。

对此，摩根士丹利、富达国际、野村、瑞银等多家外资投行的经济学家认为，政府工作报告设定的经济增长目标“务实”，符合市场预期，进一步强化了政策的延续性，也反映了宏观政策以“托底而非拉升”为导向。政策组合仍坚持供给侧优先，科技创新和先进制造是战略核心，对扩大内需的重视程度有所提高，政策力度是温和的、渐进式的。

瑞银高级中国经济学家张宁表示，政府工作报告要求制定实施“城乡居民增收”计划，今年可能会显著上调城镇最低工资标准，还有扩大优质商品和服务供给，清理消费领域不合理限制措施。资本市场方面，张宁团队认为，随着市场对推动物价合理回升及“反内卷”的关注度提升，今年中国资本市场有望迎来再通胀交易，预计A股受益程度或高于港股。从具体行业来看，政府工作报告强调科技创新的引领作用，“十五五”规划《纲要（草案）》还提出了数字经济核心产业增加值占GDP比重达到12.5%的目标，总体利好科技行业（如半导体供应链、机器人）。